Avrupa cephesinde jeopolitik riskler ve para politikası mesajları öne çıkıyor

Marbaş Menkul Değerlerin raporunda "İç tarafta Ocak başından bugüne gelen yükseliş hareketinin sonrasında kar satışlarını takip ettik. Geri çekilmenin sağlıklı olduğunu düşünürken sırasıyla 12.180 ve 12.000 destek bölgesini aşağıda takip etmekteyiz." ifadelerine yer verildi. Raporda şunlar aktarıldı:

"Jeopolitik anlamda oluşan tansiyon artışı ve İran’daki değişimin ve ABD’nin tutumunun küresel piyasalarda negatif etkisini izlesek de iç tarafta korelasyonun zayıf olduğunu fakat ABD’nin İran’a yönelik olası operasyonundan şimdilik vazgeçebileceği sinyali olumlu olsa da ihtimalin gerçekleşmesi ise bölgesel tansiyonu arttıracağı için iç tarafa da sirayet etme olasılığının bulunduğunu düşünsek de faiz indirimi, kârlılıkta iyileşme ve olası kredi notu güncellemesi ana temasının bizler için hala güçlü bir şekilde devam ettiğini görmekteyiz. Yeni günde ise makro veri anlamında sınırlı takvimi izlerken, her hafta Perşembe günü açıklanan haftalık istatistikleri takip edeceğiz.

ABD piyasalarının bu yıl için art arda iki günlük kaybının ardından Çarşamba günü hafif satışlar olduğunu izledik. Çarşamba günü oluşan düşüşün aktörü olarak teknoloji hisselerini görürken, NVDIA’da ABD’nin Çin’e yönelik çip ihracatına olumlu görüş vermesine rağmen seçili yarı iletken ithalatına yüzde 25 gümrük vergisi geleceği haberiyle beraber satışlar oluştuğunu izlemekteyiz. Güncel gelişmelere ek olarak ise jeopolitik tansiyonun artarak devam ettiğini ve risklerin temelini İran ve Grönland konularının oluşturduğunu görmekteyiz.
Perşembe günü özelinde Haftalık İşsizlik Maaşı Başvurularını takip ederken bankacılık hisselerinden Goldman Sachs, Morgan Stanley ve BlackRock’dan gelecek bilançoları takip edeceğiz.

Asya-Pasifik’te makroekonomik sinyaller ile jeopolitik gelişmeler birlikte fiyatlanıyor. Japonya’da Aralık ayı şirket malları fiyatları endeksi (CGPI) yıllık bazda yüzde 2,4 ile beklentiye paralel gerçekleşirken, önceki ayki yüzde 2,7 seviyesinden gerileyerek ülkede toptan eşya enflasyonunun yavaşladığına işaret etti. Bu görünüm maliyet baskılarının kademeli olarak hafiflediğini gösterirken, para politikası tarafında daha temkinli bir duruşu destekliyor. Bölgesel para politikalarında ise Güney Kore Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutması, verilen mesajlarla birlikte gevşeme döngüsünün sona yaklaşıldığı algısını güçlendirdi. Jeopolitik cephede Japonya–Filipinler güvenlik anlaşması ve Güney Kore–Japonya iş birliği zirvesi, bölgesel güvenlik ve ekonomik dayanışmayı artırma amacı taşırken; buna karşılık Çin– Japonya arasında deniz yetki alanları ve ticaret üzerinden derinleşen gerilim, ekonomik beklentiler üzerinde baskı yaratıyor. Nitekim Japon şirketlerinin yaklaşık üçte ikisinin Çin ile yaşanan gerilimin Japon ekonomisine zarar vereceğini düşünmesi, bu risk algısının reel sektöre net şekilde yansıdığını gösteriyor. Artan jeopolitik belirsizlik ve para politikasında sıkı duruşun korunacağı beklentisiyle B2B yatırımcıların alternatif varlıklara yönelmesi ve CEO’ların büyümeye temkinli iyimser yaklaşırken riskleri ön planda tutması, sermaye akımlarında seçiciliğin arttığına işaret ediyor. Bu çerçevede piyasalarda risk iştahı zayıf seyrederken, Nikkei endeksi anlık olarak yüzde 0,81 düşüşle negatif ayrışıyor.

Avrupa cephesinde jeopolitik riskler ve para politikası mesajları öne çıkıyor. ABD’de Donald Trump’ın, Ukrayna savaşında barışın önündeki ana engel olarak Zelenskiy’i gördüğünü söylemesi, Avrupa’da Ukrayna dosyasına ilişkin siyasi belirsizliği artırırken, transatlantik hatta söylem ayrışmalarını yeniden gündeme taşıdı. Para politikası tarafında İngiltere Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Ramsden, faiz indirimleri konusunda piyasa fiyatlamalarından daha temkinli bir duruş sergileyerek, gevşemenin hızlı olmayacağına yönelik beklentileri
güçlendirdi. Orta Doğu kaynaklı risk algısı da Avrupa başkentlerinde belirginleşiyor. İngiltere’nin Tahran Büyükelçiliği’ni geçici olarak kapatması ve İtalya’nın İran’daki vatandaşlarına ülkeyi terk etmeleri çağrısı yapması, bölgedeki güvenlik endişelerinin diplomatik ve sivil düzeye taşındığını gösteriyor. Buna paralel olarak İngiltere’nin Katar’daki askerlerini geri çekme kararı, bölgesel askeri pozisyonlanmada daha temkinli bir çizgiye
işaret ediyor. Kuzey Avrupa ve NATO cephesinde ise Grönland merkezli tartışmalar gündemde kalmaya devam ediyor. Polonya, Grönland konusunun NATO içinde ayrışmaya yol açmaması için çalışacağını açıklarken, Danimarka Savunma Bakanı Poulsen, ABD’nin Grönland’a olası saldırısının “tamamen varsayımsal” olduğunu vurguladı. Buna karşın Danimarka’nın Grönland’daki askeri varlığını artırma kararı, bölgenin stratejik önemine
yönelik hassasiyetin sürdüğünü ortaya koyuyor.

Emtialar üzerinde jeopolitik etkilerden kaynaklanan yukarı yönlü hareketin Altın özelinde devamını izlerken, rekor seviyelerdeki hafif geri çekilmeleri görmekteyiz. Brent petrolde kısa vadeli yukarı yönlü hareketler görsek de etkinin sınırlı olacağını ve fiyatlamanın kalıcı olmadığını düşünmekteyiz.

Ekonomik takvimde iç tarafta Haftalık Para ve Banka İstatistiklerini takip edeceğiz.

Küresel tarafta ise ABD’den İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları ve Üretim PMI verilerini takip edeceğiz."